鄂股財報｜縱向深耕與橫向拓展齊頭并進 路德環境試水生物飼料藍海賽道
據不完全統計預測，到2025年，我國生物飼料產品市場份額將達到2000億元/年。
上市首年的路德環境正著力拓展新領域調整營收結構。
“根據國內環保行業的發展態勢，公司持續嘗試在現有資源優勢的基礎上拓展新區域，開發新技術，希望打造固廢處理與自然資源再次利用的循環經濟產業。”5月13日，路德環境科技股份有限公司（下稱“路德環境”，688156.SH）董事長季光明在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，公司在加強主營業務的同時，拓展新業務空間，培育多年的工業糟渣資源化產品已進入業績釋放周期。
公司年報顯示，期內公司實現營業收入25,039.95萬元，較上年同期減少17.55%；全年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤4,774.08萬元，較上年同期增長8.36%。其中，2020年，路德環境河湖淤泥處理服務占營業收入比例為50.24%，較2019年占比66.87%呈下降趨勢；工程泥漿運營服務占營業收入比例為28.18%，較2019年業務占比23.96%有所上升；而工業糟渣資源化產品銷售占營業收入比例由2019年的9.03%增長到21.17%，業務結構調整。
橫向拓展
隨著中國環境、生態、健康產業的發展，綜合型環境服務企業正試圖通過科技創新進行轉型升級。作為一家以污泥處理為主營業務的綜合型環保企業，路德環境在2016年涉足工業糟渣資源化業務。“當時，我們與華中農業大學微生物國家重點實驗室合作，研發有機糟渣微生物固態發酵技術，”公司董事、董秘劉菁回憶，這一技術研發的初衷是，將白酒生產廢棄的糟渣進行再利用，變廢為寶，成就一項全新的環保產業。
工業糟渣主要是在食品飲料、生物醫藥等多個行業的工業化生產中運用微生物發酵產生的副產品，包括酒糟、醬糟、醋渣、糖渣、果渣、中藥渣、木薯渣等，路德環境自主研發的有機糟渣微生物固態發酵技術是利用微生物對醬香型白酒糟進行固態發酵生產微生物飼料。
“路德環境生產復合功能型發酵飼料的應用可減少抗生素等藥物飼料添加劑的使用，有助于提高牛羊、雞鴨、水產動物等的生產性能及免疫功能，”劉菁介紹稱，它填補了同類產品空白。在綜合利用、資源化處理方面有優勢，還可解決大型酒企酒糟產生的環境污染問題，同時促進生態健康養殖，保障食品安全。
利用工業糟渣制備生物飼料為我國飼料行業新興的業務領域，生物飼料是指通過發酵工程、酶工程、蛋白質工程和基因工程等生物工程技術開發的飼料產品總稱，根據2019年《中國生物發酵飼料研究與應用技術發展趨勢》報告，從事生物飼料或相關業務的企業數量達1000余家。從近三年的統計數據分析，2019年我國發酵飼料產量預計達到1000萬噸左右，再過5年產量將翻倍增長。
“我們技術的核心競爭力在于聚焦到醬香型白酒糟等糟渣的處理，”劉菁介紹，這一類型的糟渣比其他類型有機糟渣中的蛋白質等營養指標含量更高，其技術難點包括需要在短時間內把酒糟中的植物蛋白由大分子蛋白變成小分子蛋白，利于動物腸道吸收，此外，其間所涉及的核心發酵技術—固態發酵技術、低溫烘干恒溫技術，及相關裝備設施均無先例，需要自主攻克技術難關，公司結合自身的產業化應用研究優勢與華中農業大學重點實驗室建立多級產學研合作機制，一步步克難后，最終形成有機糟渣微生物固態發酵核心技術體系，實現了工業糟渣的資源化利用。
這一全新技術應用到市場也并非一蹴而就。“我們合作的上游企業包括茅臺、勁酒等大型酒企，下游企業則包括新希望等養殖類型大型企業，”劉菁說，但要讓這些企業接受生物飼料，公司通過免費試用的方式，逐步培育，才最終擁有當下的銷量。2020年，公司處理工業糟渣7萬噸，預計2021年處理量可達到12.5萬噸。
技術和市場的困難，也曾讓路德環境遭遇業績壓力。公司財報顯示，2017年至2018年，公司工業糟渣業務收入分別為1315.85萬元、1578.60萬元，占主營業務收入比重分別為4.89%、7.01%，但凈利潤分別為-958.87萬元、-1153.42萬元。直到2019年，情況才開始好轉，當年工業糟渣業務收入為2743.49萬元，毛利潤為735.47萬元。直至2020年，公司工業糟渣資源化利用項目扭虧為盈，實現營業收入5,302.80萬元，同比增長93.29%；當年實現凈利潤699.69萬元。
新興市場
這一局面的扭轉，得益于路德環境提前踏進一條藍海賽道。
從上游的白酒產業來看，也面臨強大的環保壓力。
根據國家統計局數據，2018年，中國白酒產量790.57萬千升，根據白酒產量與產出酒糟經驗比例估算，2018年白酒酒糟產出量超過2500萬噸，其中醬香型白酒糟產出量占比約為5%。而酒糟及滲濾液若不處理，容易發生霉變，產生黃曲霉毒素，會對當地土體、水體造成污染，并存在養殖、食品安全隱患。而當前我國白酒糟整體處理水平較低，也意味著，這一領域的市場空間可期。
而從下游的飼料行業來看，經過多年的發展，我國飼料行業已進入經濟、生態、社會效益并重的高質量綠色發展新階段。未來，藥物飼料添加劑退出全面實施，減抗替抗成行業新課題。畜牧獸醫局頒布農辦協（2020）435號文件指出，自2020年11月3日起，將適度放寬天然植物為原料的提取物申報新飼料添加劑的分析檢測和評價材料要求，加快相關新產品審批進度。
與此同時，我國是一個畜牧、水產養殖大國，根據國家統計局數據，2018年我國飼料總產量2.18億噸，位居世界第一。據不完全統計預測，到2025年，我國生物飼料產品市場份額將達到2000億元/年。
而這一市場規模還有望繼續擴大。
根據農業農村部第194號公告要求，自2020年7月開始，飼料“禁抗”、養殖業“減抗、限抗”政策的正式實施以及酒糟環保處理需求日益增長，促使酒糟資源化產品生物飼料的市場空間被打開。
在這種行業背景下，已越過技術和市場培育期的路德環境進入到新賽道的回報期。2020年，生物飼料產品產銷率達到100.33%，實現營業收入達到5,302.80萬元，同比增長93.29%。2018-2020年的年復合增長率達49.06%。路德環境表示，未來，公司還將進一步把技術覆蓋范圍擴大至其他工業糟渣業務上。公司也已開始加速布局。
據公告，路德環境與貴州省仁懷市政府平臺公司合資設立貴州仁懷路德生物環保技術有限公司，開啟路德-仁懷項目，該項目計劃總投資2.2億元，投產后將新增總產能10萬噸/年，對比當下，路德環境的工業糟渣業務產能規模翻番。劉菁介紹，目前，公司正在辦理項目用地規劃調整及土地出讓相關手續。2021年計劃開工建設。
在劉菁看來，“未來酒糟環保處理量、生物飼料產量將大幅增長，同時，路德環境將加大對其他有機糟渣資源化利用產業化技術儲備和研發，進一步擴大工業糟渣處理范圍，挖掘工業固廢資源化產業發展潛力。”
縱向深耕
發力工業糟渣業務，并不意味著路德環境放棄對主業的深耕。
隨著我國“十四五”規劃、《長江保護法》、水十條、河長湖長制、《城鎮生活污水處理設施補短板強弱項實施方案》等一系列環境污染治理相關的戰略規劃、法律法規和產業政策的出臺和推進落實，政府環保的監管要求進一步提高，全國各地區對地方水環境質量和居住環境整潔度的要求將逐步提升，環保疏浚業務持續增長，帶動河湖淤泥處理業務增長。
此外，我國城鎮化快速發展，全國工程泥漿等建筑垃圾排放量大幅增加，根據E20環境平臺統計數據，2020年城鎮濕污泥產生量達5,130萬噸，城鎮污泥無害化處理率約為67%，而當前，我國無害化妥善處置率僅為30-40％左右，離政策目標還要較大的發展空間。
路德環境則利用自主研發的泥漿脫水固結一體化技術體系，采用工廠化運營模式，先期對污泥進行無害化處理后，再運用泥漿脫水固結一體化技術，對河湖淤泥、工程泥漿、市政污泥等進行脫水固化處理，并對脫水后的泥餅進行資源化利用。泥餅資源化利用產品可用于工程土、綠植土及新型墻體材料等基建材料。
“在對長江大保護、黃河大保護、太湖流域以及巢湖流域綜合治理方面上，國家的投入相當巨大，”季光明也表示，公司也將加大長江經濟帶污泥處理項目的業務布局。而此前的2020年，路德環境已與中國三峽集團旗下的長江生態環保集團有限公司合資成立武漢三峽路德環保有限公司，主營業務為水環境治理及固體廢棄物綜合處置，“雙方將圍繞‘資本+項目+技術’展開全面深度合作，今年將會有實質性的管理和訂單落地，以達到擴大優勢業務的期望目標，也是縱向生根的體現。”季光明說。
（轉載自：21世紀經濟報道 ）
